一法郎就收购了迪奥公司!他是如何做到的呢

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2019年4月15日是悲伤的一天,在巴黎圣母院有一场850年的火灾。世界各地的人们都在为这个人类历史的文化宝藏祈祷。 4月16日,法国亿万富翁伯纳德 - 阿诺发表声明称阿诺德家族和路易威登集团将捐赠2亿欧元帮助修复圣母院。

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路易威登可能听说过它。它是世界顶级奢侈品牌。伯纳德阿诺知道的人不多,但他可以被称为当今世界上最富有的人之一。我们经常听到的最富有的人轮流坐在杰夫贝索斯,比尔盖茨和沃伦巴菲特之间。根据2019年福布斯富豪榜的最新名单,第四名是Bernard-Arno家族,家庭资产超过1000亿美元。路易威登集团是Bernard-Arno家族的重要资产。 (路易威登集团的缩写,英文名称为LVMH集团,中文名称为悦悦轩尼诗路易威登集团的全名,由路易威登(Louis Vuitton)和Mouyue - Hennessy(莫?轩尼诗)公司组成。合并。)

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Arnault于1949年出生于法国。从巴黎理工学院毕业后,他加入了一家家庭经营的建筑公司并成为一名工程师。经过五年的努力,他成功说服了父亲的建筑公司进入房地产市场。改造后,公司专注于旅游房地产。未来的结果表明这一决定是明智的。 Arnault于1977年担任该公司的首席执行官,并于1979年接任公司总裁。在此期间,Arnold和时尚仍然没有多少交集。

在20世纪80年代,法国经济并不十分繁荣。 1984年,Arnault借此机会抵押大部分房产,并在Lazard Freres的高级合伙人Anzaine Bernheim的帮助下收购了Bussack。 Boussac是Bussack集团的重要资产,是着名的Christian Dior。除了纺织业务和Dior的时尚消费品,LeBonMarché,品牌零售连锁店Conforama和一次性尿布制造商Peaudouce之外,Buxak集团还拥有复杂的业务。收购过程也非常引人注目。自20世纪70年代以来,Bussack集团在运营方面遇到了困难。主要纺织工业中有数十家纺织工厂和近1.7名员工。由于外部压力,该公司尚未关闭工厂并解雇员工。它一直依靠Dior的业务多年,后来卖掉Dior香水业务筹集资金,即使它没有挽救破产清算的命运。

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1981年,法国政府的De Development Industriel研究所接管破产公司,从1982年到1985年,向该公司注入了10亿法郎(近2亿美元)。在调查了Bussack集团的情况之后,Arnault发现这种情况完全是由政治混乱和无能的政客干预造成的。因此,在Lazard投资银行的帮助下,Arnault筹集了1500万美元的自筹资金,其他投资者提供了8000万美元筹集约4亿法郎的资金。在谈判收购时,Arnault还向政府做出了一些关于业务连续性和就业的承诺,并且已经在Bussack集团落户。进入公司后,Arnault开始大力优化公司的业务,销售纺织品,纸尿裤等业务,仅保留Dior和Le Peng Marshall百货,一系列销售和偿还债务,存在大量盈余。在布加勒斯特集团重组再次上市后,股价也迅速上涨。因此,在事件发生后,人们评估了收购:只收到了“象征性的一法郎”。

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1985年,Bernard Arnault成为Dior的总裁

Arnault自己承认,收购Bussack的原因是他已经看过Dior。一旦与纽约的出租车司机进行对话,就加强了他收购迪奥的想法。“你是法国人,我不知道你的总统是谁,但我知道Dior是法国品牌。”

阿诺的时尚帝国之路刚刚开始。如上所述,Bussac出售Dior的香水业务以筹集资金,所以虽然他买了Dior,但他只有一家时装公司,所以它并不完整。现在有钱,Arnault正在考虑回收Dior香水。当时,Dior香水被卖给了Mouyue-Hennessy。

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酩悦

Mouyue Hennessy最初是一家二合一酒庄公司,于1971年合并,并在合并后保留其自主品牌。

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轩尼诗

阿诺德愿意收回迪奥的香水被拒绝了。 “别给我Dior香水?我们一起去找我的名字吧。” Arno开始计划收购Mouyue Hennessy。 Mouyue - Hennessy当时的老板,Alain Chevalier,是一位在公司发展和扩张方面表现良好的职业经理人,但并未面对收购。他选择的方式是寻找联盟。 Yue-Henniy在不到一年的时间内完成了与路易威登的合并,后者被称为LVMH集团。

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左边是Chevalier,右边是Arnold

这两家公司在合并中有着最初的意图:LV之所以选择合并,是因为担心该公司的产品过于单一,并担心其业务收缩后其在日本市场的业务会缩减。然而,该公司选择与轩尼诗合并。 1984年上市后,两家酒庄家族的股权比例和投票权均下降,担心阿诺德在股票市场被恶意收购。在合并时,Moet&Hennessy的规模和销售额是路易威登的三倍,因此Shevalier是董事会主席,路易威登集团的负责人Rakamir是执行副总裁。当时,Lakamir和Louis Vuitton家族拥有路易威登集团60%的股份,该集团在合并后占新集团的17%。合并总是很难相处。不久,路易威登的管理层开始认为Mouyen-Hennessy正试图吸收路易威登的业务,并且随之而来的是差异和纠纷,这给了Arnold Machine。

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当时,LV的负责人Henry Racamier一直从事钢铁业务。他的妻子是路易威登家族企业的继承人。退役后,Rakamir于1977年接管了LV的运营.La Camille的业务表现非常好,从1977年到1987年,该公司的销售额从2000万美元增加到10亿美元。在与Chevalier战斗的过程中,Rakamir想到了Arno,他曾透露收购了Mo悦轩尼诗轩尼诗。此时,Arnault,因为1987年欧美股市大幅下挫,实际上以低价买入了LVMH集团3%的股权。面对LVMH内部混乱和Lakamir抛出的橄榄枝所带来的机遇,Arnault收购了LVMH集团在市场上的大量股份。 Arno在董事会中地位的提升意味着Chevalier的地位已经下降,已经找到盟友的Racamir开始获得力量,并希望LVMH集团将朝着路易威登的方向进行调整。阿尔诺借此机会放弃了前者的怀疑,起草了谢瓦利尔,并再次购买股票股票,将持股比例提高至30%。在1988年下半年的股东大会上,在Arnault的支持下,Chevalier继续担任该集团的主席。在9月的监事会上,Arnault选举他的父亲Jean-Arno为监事会主席,并成功击败了Lakamir推荐的路易威登家族成员,并当选为监事会主席。次年1月,Arno当选为董事会主席。

故事还没有结束。面对Arno的强烈参与,Rakamir和Chevalier再次聚在一起。双方计划在合并前恢复到国家:首先组建联盟,在LVMH集团中占多数,然后将LVMH集团在路易威登集团和Mouyen-Hennessy的份额减少到不到50%。然后,由两个家庭成立的独立控股公司获得剩余股份将实现完全独立。

Shevalier来到英国吉尼斯,吉尼斯曾一度支持Chevalier,与Arnault和Lazard投资银行竞争购买市场股票。在Arno的调解之后,他转向水面并与Arno结盟。因此,在Chevalier计划失败后,他以1500万法郎出局。补偿离开了LVMH集团。在演唱会期间,Racamere和Chevalier也增加了他们的股份以增加他们的声音,但最终他们离开了一只手:当他们得知Arnault即将与吉尼斯集团合作时,他们将其卖得很高。现有大部分库存。虽然Lakamir失去了对公司的控制权,但它也受益匪浅。在Chevalier被解雇后,Rakamir试图加入Moet家族和Hennessy家族,向Arnold提起法律诉讼和仲裁。最后,悦悦家族和轩尼诗家族站在阿诺德身边。从那时起,LVMH集团的Lavmir和Louis Vuitton部门的相关高管全都退出了。虽然路易威登家族离开了管理层,但他们从未离开过LV。他们的家庭成员现在主要从事集团的企业文化,历史档案和材料的收集和组织。一些会员还将参与品牌管理,如路易威登家族的第五代Patrick Vuitton负责先进行李箱的品牌工作。

在Arnault的领导下,LVMH集团已“猎杀”其他公司,现在LVMH集团已成为全球最大的奢侈品集团。现在它在时尚和皮革产品,香水和化妆品,手表和珠宝,零售葡萄酒和烈酒领域拥有60多个品牌。可以看出,时尚帝国的名称不是名称,因此阿诺德被称为“时尚”。拿破仑在精品界。“

当时;并购手段主要基于持股优势和少数全资收购。对上述两点的精确掌握和巧妙运用使得阿诺德经常以极低的价格获得高质量的目标。然而,如果这种做法做得太多,往往会给人一种在外面抢劫的印象,所以有些人形容他是“穿着丝绸衬衫的狼”。

LVMH的业务现在涵盖六个领域:葡萄酒和烈酒,时装和皮革制品,手表和珠宝,香水和化妆品,精品零售和其他领域。这里有一些特定的品牌,看看LVMH集团的庞大家族成员。

葡萄酒和烈酒:包括Mo悦(香槟),轩尼诗(干邑),雪树(伏特加),格兰杰(威士忌),迪克西庄园(葡萄酒),10甘蔗(朗姆酒)等。时装和皮具:包括Louis Vuitton(LV),Christian Dior,Givenchy,Fendi,Kenzo,Céline和LOEWE),Berluti等。香水和化妆品:包括Dior,Guerlain,Parfums Givenchy,Kenzo Parfums,Perfumes Loewe,丝芙兰手表和珠宝:包括Bulgari,TAG Heuer,Hublot,Zenith,Chaumet等。精品零售:包括LeBonMarché,丝芙兰,DFS环球免税店等。其他地区包括:Starboard Cruise Services。 Inc.Leséchos,Cheval Blanc(酒店),Caffè-Pasticceria Cova(高端糕点,意大利米兰的咖啡馆)

与此同时,LVMH集团还拥有LVMH House,LVMH-ESSEC主席和LVMH亚洲研究访问奖学金等非营利组织。

虽然阿诺有很多品牌,但他已经在这个城市进行了很多收购,但他也没有任何失败地赢得了将军。其中两个着名案例是Gucci和Hermès。

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多年来,Arnault一直在粉碎Gucci,并想把它拿到他的包里。从1999年1月5日开始,Arnault开始购买Gucci集团的股票,首先购买10万股股票,并持有超过5%的股份,满足向美国和荷兰证券监管委员会备案的要求。 1月12日,公司再次进行了大量采购,将持股比例提高了9.6%。然后在1月16日和1月25日,我们再次开始,将持股比例提高到34.4%。在短短20天内,LVMH集团共花费14亿美元收购Gucci的股权,而且流程相当顺利,Gucci集团无法应对。由于Arnault使用了荷兰证券监管法的漏洞,即收购方无需向所有股东提交详细的收购计划。

之所以出现这种情况,必须从Gucci的第一次所有权变更开始。 Gucci集团最初是一家家族企业,随着权力斗争和管理问题,外部资本开始介入。巴林的私募股权基金InvestCorp开始从小股东那里购买股票。到1989年,巴林基金持有50%的股份,另外50%仍归Gucci家族所有。股权变动并没有改善商业条件,导致巴林基金不想参与该行动,法律起诉,迫使Gucci家族出售剩余的50%的股份,巴林基金开始经营。 1994年,巴林基金会任命De Sole为新任首席执行官,并任命Tom Ford为创意总监。经过一系列的调整和努力,Gucci的表现慢慢恢复。 1995年10月首次公开发行,1996年和1997年发行和出售剩余股份。其中,49%的股份在荷兰阿姆斯特丹上市,其余51%在纽约证券交易所上市。以上是Arnault收购Gucci集团的背景。

尽管Gucci集团在早期未能应对,但它开始反击。反击战略要求LVMH完全收购Gucci集团,这一请求被Arnault拒绝。原因不难理解。您可以用少量资金控制公司。你为什么要进行全面收购?在Gucci拒绝收购要约后,该公司的管理层决定实施反毒品“毒丸计划”,这使得Gucci集团可以稀释Arnold购买的股份。与此同时,为了避免进一步收购LVMH的压力,Gucci决定引入另一家法国公司PPR(后来改为凯运集团)。通过这种方式,PPR以30亿美元的价格收到42%的股份,而LVMH的股份比例从34%摊薄至20%。 LVMH集团向荷兰法院提出上诉。相关案件是一系列案件。案件很复杂。法院裁定Gucci集团没有采取正常行动,但没有取消Gucci集团与PPR之间的交易。 LVMH集团再次呼吁。在法院受理此案后,成立了一个特别调查小组。在调查组的协助下,三方达成协议:1。PPR收购LVMH集团1/3的股份,使PPR公司股份的比例超过50. 2. Gucci集团向所有人发放特别股息2003年PPR除外; 3. PPR将于2004年收购Gucci集团的剩余股份,并成为全资控股公司。

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第一个是凯云集团首席执行官弗朗索瓦亨利皮诺,图片底部是凯云集团的标识

LVMH集团的投资已经获得了很多业务,但它进一步催生了一个新的竞争对手PPR,现在是凯云集团。 PPR最初只是一家零售商,拥有各种零售集团,包括Printemps。收购Gucci集团后,它开始逐渐剥离零售业务,并随着Gucci集团开始收购其他奢侈品牌,逐渐扩展到另一个全球奢侈品集团,并于2013年更名为凯宁集团(Kering)。在2018年的全年,LVMH集团的销售额为468亿欧元,远远领先。凯运集团的销售额为136.65亿欧元,约占LVMH集团的30%,但也获得了第二名。

文章开头提到,由于巴黎圣母院大火,亚诺将捐出2亿欧元,凯云集团首席执行官弗朗索瓦亨利皮诺也表示将从家族公司Artémis的基金中拿走1亿欧元。支持巴黎圣母院的修复工作。这两场比赛可以说是无处不在。

“突袭”爱马仕f43ccb46-e939-4941-a9de-a0e6334aff15

2010年秋季,LVMH突然宣布其持有Hermès17.1%的股份,成为爱马仕家族的最大单一股东。 Hermès的LVMH集团的布局早在2001年就开始了,Hermès并没有注意到它。

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进入一个穿着爱马仕腰带的经典照片的徐家印

Hermès和LVMH集团实际上有一个交叉点。当Shevalier负责Joyce-Henness集团时,Shevalier购买了Hermès的15%股权。在Mouyue Hennessy和LV合并后,该股权归LVMH所有。后来,Hermès前往Arno上市,因为她想上市。当时,Arnault正在忙着重组LVMH并同意出售15%的股份。

面对收购,爱马仕家族决定依靠“家庭团结”来处理LVMH集团可能采取的进一步收购。 2010年12月,Hermès宣布将成立一家控股公司,拥有超过50%的Hermes家族继承人。控股公司有权购买该家族持有的剩余股份。双方之间的争端并未停止。 2013年6月,法国金融市场管理局制裁委员会向LVMH集团发出800万欧元的罚款,理由是该集团没有完全履行其增加其在Hermes的股权的通知义务,“隐瞒了这一增长。 “爱马仕股权的所有步骤”和“绕过旨在确保金融市场运作良好的所有透明度规则”。 LVMH集团首先决定上诉并指责爱马仕集团滥用司法。当它在7月宣布其盈利报告时,它宣布将把其在Hermes的股权增加至23.1%。目前,只有6%的Hermès股份不在LVMH集团手中。 9月,LVMH集团决定撤回诉讼。

最终,双方在2014年达成了停战协议:1。LVMH集团将在五年内不再增持其股权; 2.现有股份将从23%减少至8%。一些评论家认为,这是阿诺德公布的善意信号,也是等待赫尔墨斯家族内部分裂的机会。

20世纪末和21世纪初世界的互联网热潮也吸引了Arnault。 1999年,Arno成立了欧洲最大的互联网投资基金Europ